Strategische Asset Allokation / Asset Liability Modelling
Das gängige Asset Liability Modelling/ALM zur Bestimmung optimaler Strategischer Asset Allokationen, wie es PROTINUS seit Jahren erfolgreich betreibt, stellt die methodisch höchste Ausbaustufe stochastischer Planung und Optimierung dar. Es ist eine Leistung für Anleger, die mit komplexen Strukturen konfrontiert sind, die mit größtmöglicher Realitätstreue abgebildet werden müssen. Typische Kunden sind sehr große Unternehmen und deren CTA, Pensionsfonds und -kassen, berufsständische Versorgungswerke, aber auch große Stiftungen und Familienvermögen.
In den typischen Studien liegen sowohl Anlagen in Standardmärkten, speziellen Direktanlagen und alternativen liquiden und illiquiden Anlageformen vor. Alle werden mit ihren relevanten Spezifika detailliert abgebildet. Unterteilungen der Aktivseite in mehrere Subportfolien auch mit unterschiedlichen Bewertungs- und Umschichtungsansätzen werden beim Asset Liability Modelling/ALM ebenso erfasst wie Unterteilungen der Passivseite nach unterschiedlichen Gruppen und Arten von Verbindlichkeiten. Diese Modelle umfassen regelmäßig zudem komplexe Rebalancing-, Cash-Flow- sowie sonstige Managementregeln.
Die Nutzer dieser Methoden sind häufig mit komplexen aufsichts- oder steuerrechtlichen Anforderungen ebenso konfrontiert, wie mit Bestimmungen aus Satzungen und der nationalen wie internationalen Rechnungslegung. Der Ansatz der PROTINUS kann alle diese Aspekte abbilden und damit auch alle Risiken akkurat erfassen. Für diese Kunden werden für jede individuelle Zielkombination und jeden Satz von Restriktionen optimale Lösungen errechnet. Alle Ergebnisse sind - auch für dritte Adressaten - detailliert dokumentiert und natürlich direkt umsetzbar.
Mit einer einfacheren Variante, einer Art "Basis ALM", wird der Beratungsbedarf von Mandanten gedeckt, die wenig komplexe Strukturen vorliegen haben oder einen reduzierten Projektaufwand bevorzugen. Diese Leistung richtet sich an kleinere Institutionen eher im Bereich Stiftungen, kirchliche Versorgungseinrichtungen, Family Offices oder Vermögensverwaltungen.
Das Basis ALM ist mit einem reduzierten Zeitaufwand und entsprechend geringem Budget verbunden. Dies wird erreicht, indem auf vorgefertigte Modellbestandteile, ein allgemeines Anlageuniversum, das aber die meisten gängigen Anlageformen umfasst, und beim Anleger vorhandene Planzeitreihen für Verbindlichkeiten und Ziele zurückgegriffen wird. Der Schwerpunkt dieser Leistung liegt auf den Analysen des Bestandportfolios sowie von kleineren Anzahl von Strategiealternativen, die im Rahmen der Studien aber mit allen methodischen Vorteilen der PROTINUS evaluiert und optimiert werden.